"Politik och regleringar spelar allt större roll för affären"

Efter år av osäkerhet till följd av pandemin, stigande räntor och geopolitisk osäkerhet väcks det nu förhoppningar om att marknaden för företagsförvärv och fusioner (M&A) ska ta fart, eller?

New Republic fick en pratstund med Anders Fast på Baker McKenzie, en av världens ledande legala transaktionsrådgivare. Vi passade på att ställa tre snabba frågor. 

Vi som arbetar med Public Affairs ser hur politik och regleringar spelar allt större roll för affären i många branscher. Har du samma bild?

Jag håller helt med om att politik och regleringar blir viktigare för affären – vi lever med det dagligen när vi hjälper våra klienter att navigera i en alltmer komplex omvärld. Vi ser en ökad förståelse hos internationella bolag som vi hoppas ska smitta av sig även på mer lokala företag. Om inte tidigare så blev sanktionerna mot Ryssland till följd av invasionen av Ukraina ett uppvaknande för många om att politik i allra högsta grad påverkar företag.

Trumps första tid som president har skapat en ny politisk osäkerhet i världen. Ser du att det finns risker att det påverkar det svenska investeringsklimatet negativt?

När Trump vann valet menade de flesta bedömare att investeringsklimatet skulle främjas. Men i januari skedde i stället en minskning av M&A-aktiviteter (företagsförvärv och fusioner) med 30 procent jämfört med samma period året innan. En viktig förklaring är förmodligen det ursinniga tempo Trump inlett sitt ämbete med och den osäkerhet det för med sig.

Vi gör dock bedömningen att detta är ett ”hack i kurvan”, om än ganska rejält, och att investeringsklimatet kommer att förbättras den närmaste tiden.

Det svenska investeringsklimatet är nära sammankopplat med det globala, så vi bedömer att effekterna blir likartade här.

Vad ser du som de viktigaste förutsättningarna för att antalet transaktioner ska öka i Sverige under 2025?

Det är ett antal makroekonomiska och politiska faktorer som påverkar investeringsklimatet, bland annat inflationen, räntan och geopolitiska konflikter.

Med lite is i magen bör svenska bolag och investerare kunna förvänta sig ett bättre investeringsklimat inom en snar framtid och med det en ökad transaktionsvolym. Vi ser till exempel att IPO-fönstret håller på att öppnas i Sverige och förväntar oss ett ökat antal börsnoteringar under året. Vi gör även bedömningen att antalet företagsförvärv kommer öka, bland annat drivet av strategiska investeringar i AI, cybersäkerhet och infrastruktur. Sen vet vi också att flera Private Equitybolag sitter på mogna portföljbolag som är redo att byta ägare.

Anders Fast, partner på Baker McKenzie intervjuades av Sebastian de Toro, New Republic. Anders Fast är också medlem i advisory board till New Republics Political Due Diligence tjänst, som vänder sig till investerare och kapitalmarknadsaktörer.